لتقييم فعالية مشروع استثماري في الإدارة المالية ، يتم استخدام طرق ومعايير مختلفة. أسهل طريقة لتقييم جاذبية المشروع هي حساب فترة الاسترداد.
حساب فترة الاسترداد البسيطة
طريقة الاسترداد البسيطة هي إحدى أسهل الطرق لتقييم المشروع. لحساب هذا المؤشر ، يكفي معرفة التدفق النقدي الصافي للمشروع. مع أخذ هذا المؤشر في الاعتبار ، يتم حساب رصيد التدفق النقدي المتراكم. عند الاختيار بين عدة مشاريع استثمارية ، يتم قبول المشروع ذو أقصر فترة استرداد للتنفيذ.
لنفترض أن الاستثمار الأولي للمشروع هو 180 مليون روبل. سيتم تنفيذ المشروع في غضون 5 سنوات ، وسيولد تدفقات نقدية سنويًا:
سنة واحدة: 40 مليون روبل
السنة الثانية: 30 مليون روبل
3 سنوات: 50 مليون روبل
السنة الرابعة: 70 مليون روبل
السنة الخامسة: 90 مليون روبل
من الضروري حساب فترة استرداد بسيطة.
باستخدام البيانات المقدمة ، من الضروري وضع جدول تحليلي. يتم حساب فترة الاسترداد للمشروع عن طريق إضافة التدفقات النقدية السنوية حتى يساوي مبلغ التدفقات النقدية الداخلة تكلفة الاستثمار الأولية.
يوضح الجدول أن رصيد التدفق النقدي المتراكم يكون موجبًا في الفترة بين 3 و 4 سنوات من تنفيذ المشروع الاستثماري. ستساعدك الصيغة التالية في حساب فترة الاسترداد الدقيقة:
في هذا المثال ، ستكون فترة الاسترداد: 3 سنوات و 10 أشهر
العيب الرئيسي لهذه الطريقة هو أن الحساب لا يطبق إجراء الخصم ، وبالتالي لا يأخذ في الاعتبار الانخفاض في قيمة المال بمرور الوقت.
حساب فترة الاسترداد المخصومة
فترة الاسترداد المخصومة هي الفترة التي تغطي خلالها التدفقات النقدية المخصومة التكاليف الأولية المرتبطة بمشروع استثماري. دائمًا ما تكون فترة الاسترداد المخصومة أقصر من فترة الاسترداد البسيطة ، نظرًا لأن تكلفة المال تنخفض دائمًا بمرور الوقت. يسمح لك إجراء الخصم بمراعاة تكلفة رأس المال المستخدم في الحسابات.
لنفترض أن الاستثمار الأولي للمشروع هو 150 مليون روبل. معدل الخصم 15٪. سيتم تنفيذ المشروع في غضون 3 سنوات ، وسيولد تدفقات نقدية سنوية:
سنة واحدة: 30 مليون روبل
السنة الثانية: 120 مليون روبل
3 سنوات: 15 مليون روبل
من الضروري حساب فترة الاسترداد المخصومة.
باستخدام البيانات المقدمة ، من الضروري أيضًا وضع جدول تحليلي. الخطوة الأولى هي حساب التدفق النقدي المخصوم في كل فترة. يتم حساب فترة الاسترداد المخصومة للمشروع عن طريق جمع التدفقات النقدية المخصومة السنوية حتى يساوي مبلغ التدفقات النقدية الداخلة تكلفة الاستثمار الأولية.
يوضح الجدول أن رصيد فترة الاسترداد المخصومة المتراكمة لا يأخذ قيمة موجبة ، وبالتالي ، في إطار المشروع ، لن يتحقق الاسترداد.
