تسمى الأدوات المالية المشتقة بالمشتقات. يتم تصنيفها إلى عدة أنواع. المشتقات شائعة في اقتصادات السوق ، خاصة مع الاتجاه نحو العولمة. من المهم دراسة ميزاتها وقواعد استخدامها.
بحكم التعريف ، فإن الأداة المالية المشتقة هي اتفاقية مكتوبة بين الأطراف لشراء وبيع أو تغيير سعر الأصل الأساسي مع نتيجة مالية معينة لأطراف العقد ، سواء كانت إيجابية أو سلبية.
الأدوات المالية المشتقة لها خصائص معينة: النضج والإنتاجية والقدرة على استخدام تأثير الرافعة المالية. يكمن الإلحاح في بُعد لحظة إجراء المعاملة.
الأداء المشتق هو كما يلي: تعتمد قيمة النتيجة المالية بناءً على نتائج المعاملات على التغيير في الأصل الأساسي أو حجم المعلمة الأساسية. الدخل من المعاملات المستقبلية هو الفرق بين قيمة تسوية العقد والقيمة الحالية للأصل في السوق الفوري.
تأثير الرافعة المالية هو إمكانية تحقيق ربح باستثمارات أقل من السوق للأصول الأساسية القابلة للتسويق. يعتمد المشتق على سلعة أو ورقة مالية أو سعر فائدة أو عملة.
- تشمل الأدوات المالية المشتقة ما يلي:
- الآجلة.
- مهاجمون
- والخيارات؛
- المقايضات.
الخيارات والعقود الآجلة هي مشتقات يتم تداولها في البورصة ، بينما العقود الآجلة والمبادلات هي OTC.
العقود الآجلة
العقود الآجلة هي عقد تبادل خاص ، وبموجبه يجب على المالك بيع أو شراء سلعة في المستقبل. في نفس الوقت ، يتم تحديد نوع البضائع وكميتها وسعر معين في العقد.
من أجل بيع أصل بسرعة بسعر السوق ، يتم تعيين شروط التسليم ، على سبيل المثال ، الوقت والمكان ، بشكل منفصل لكل من الأصول الأساسية. لذلك ، يجد المشاركون في الأسواق الثانوية كلا من المشترين والبائعين بسرعة وسهولة.
من أجل عدم تلقي رفض من أحد المشاركين في المعاملة ، من المتصور الحصول على تعهد منهم. الغرض من هذه الأداة هو تقليل المخاطر وتوحيد الأرباح. تعمل العقود الآجلة أيضًا كضمان للتسليم. غالبًا ما تكون هذه المشتقات بدون التزام بتوريد سلع حقيقية.
إلى الأمام
العقود الآجلة هي اتفاقية لبيع وشراء أحد الأصول الأساسية في المستقبل بقيمة معروفة. يتم تداولها دون وصفة طبية ويمكن التفاوض بشأنها. وتجدر الإشارة إلى أنه ، على عكس العقود الآجلة ، لا يتم فرض أي معايير على الأصل عند إعادة التوجيه.
هذا هو أبسط الأدوات المالية المشتقة. يتميز بالالتزام بالوفاء ، وتحديد واضح للمسؤوليات لجميع الأطراف. لا تتوافق المعاملات الآجلة مع أي معايير محددة.
خيار
الخيار هو عقد يمنح المشتري الحق فقط ، وليس الالتزام ، في شراء أو بيع أصل أساسي معين خلال فترة زمنية معينة بسعر محدد. يتم توفير قسط للبائع. لإعداد خيار ، يجب أن تعرف بعض المصطلحات:
- خيار الاستدعاء - الحق في الشراء ؛
- طرح الخيار - الحق في البيع ؛
- منقوشة - البائع ؛
- التجسس - تاريخ البيع ؛
- سعر الإضراب - قيمة الأصل.
تبديل
المقايضة هي عقد لتبادل المدفوعات ، أو بالأحرى مجموعة من العقود الآجلة ، تظهر فيها الالتزامات بشكل دوري. في جوهره ، هذا هو نقل التجارة المفتوحة خلال الليل. نتيجة المقايضات هي عمولة مستحقة أو مخصومة. تحظى هذه المعاملات بشعبية في المعاملات المتوسطة إلى طويلة الأجل. لا يتم تحصيل رسوم المقايضات خلال اليوم.
في أيام الأسبوع ، في الساعة الأولى من الليل ، يتم سرد جميع المعاملات المفتوحة. يحدث هذا عن طريق إغلاقها وإعادة فتحها. ثم يتم احتساب المقايضة بسعر إعادة التمويل الحالي. يتم إعطاء الحد الأدنى من الفائدة لمجموعات مثل الدولار واليورو.يتم احتساب مقايضة أسعار الفائدة كل يوم.
استخدام مشتقات الأدوات المالية
تستخدم الأدوات المالية المشتقة وفقاً للإستراتيجيات التالية:
- تكهنات
- التحوط
- تحكم.
المضاربة
تشير المضاربة إلى صفقة لتلقي علاوة ، والتي تتكون من الفرق في القيمة السوقية للأداة. المشاركون في هذه الاستراتيجية هم مضاربون. إنهم ضامن مهم لسيولة السوق ومستعدون لتحمل مخاطر الصفقة.
تعتبر بيئة سوق المشتقات نموذجية للمضاربة ، لأنه في مثل هذه الظروف توجد العديد من الفرص التي توفرها آلية الرافعة المالية. يمكن فتح مركز في سوق تبادل المشتقات عن طريق عمل هامش أو علاوة. تتيح المشتقات للاعبين المقامرة بمبالغ أكبر من المستثمر على سبيل المثال.
إذا قمنا بتقييم نسبة الربحية - المخاطرة ، فيجب ملاحظة: أن الزيادة في المخاطر تتناسب مع الزيادة في الربح المحتمل. عندما يبدأ سوق الأسهم في التحرك في الاتجاه المعاكس ، فإن المضارب يخاطر بتكبد خسائر كبيرة.
التحوط من المخاطر
التحوط يعني التأمين ضد الخسائر. تعني هذه الاستراتيجية تقليل العوامل السلبية للبائع أو المشتري. هذا ينطبق بشكل خاص على الشركات التي تعمل مع شركات التوريد الأجنبية ، لأنه مع الدفع المؤجل ، هناك خطر حدوث تقلبات غير مواتية في سعر الصرف. كما يشارك موردو السلع المتقلبة مثل المنتجات الزراعية والمعادن والنفط والمنتجات البترولية في التحوط.
مع هذه الإستراتيجية ، يتم توقيع عقد ذو علاقة سلبية من حيث الربحية في سوق المشتقات. في ظل هذه الحالة ، سيؤدي التغيير في السعر لأعلى أو لأسفل إلى تحقيق مكاسب وخسائر المشترين والبائعين في نفس الوقت في أسواق مختلفة.
التحوط هو القدرة على تثبيت الأسعار في المستقبل. يمكن بيع العقود الآجلة بعلاوة أو خصم ، مما يعني أنه يمكنك التحوط من المراكز والحصول على زيادة في الربح بحجم الأساس مطروحًا منه التكاليف. ستكون النتيجة المالية في هذه الحالة مساوية لنمو أو انخفاض قيمة الأصول الأساسية.
مع الخيارات ، يعتمد المبلغ المحوط على العلاوة بالسعر المحدد. الخيارات أقل تكلفة ولا تحمل الكثير من المخاطر. ولكن إذا كنت واثقًا من الحالة المستقبلية للسوق ، فمن الأفضل استخدام العقود الآجلة.
العقود الآجلة والمقايضات هي أفضل طريقة للتحوط من المخاطر الأساسية. فهي مرنة فيما يتعلق بظروف توقيع العقد وتسمح لك بتضمين الشروط المطلوبة في المعاملة. تكمن صعوبة هذه الأدوات المالية المشتقة في العثور على أطراف ذات سيولة منخفضة للمشتقات.
عند التحوط بالعقود الآجلة ، تتم المعاملات الآجلة خارج البورصة لشراء وبيع الأصول المختلفة. في هذه الحالة ، يكون تسليم فرق المؤشر من قبل الطرفين أو أحدهما ممكنًا.
تستخدم المقايضات في العملات ومعدلات الفائدة وتحوط السلع. تسهل مقايضات السلع التثبيت طويل الأجل لأسعار الشراء والبيع للمشتري والبائع على التوالي. الغرض من التحوط هو إزالة الشكوك المتعلقة بالتدفقات النقدية المستقبلية.
تحكم
المراجحة تعني تحقيق ربح يمكن إصلاحه من خلال اللعب في مراكز معاكسة على الأصل الأساسي في أسواق الصرف المختلفة. تسمح الطبيعة المشتقة لسوق الأدوات المالية بمثل هذه المعاملات. يسمح الاختلاف في قيمة الأصل الأساسي في سوق المشتقات في نفس الوقت بتنفيذ معاملة المراجحة.
تستخدم المشتقات بنجاح في تشكيل منتج مالي مبتكر تنفذه الهندسة المالية في مختلف قطاعات الاقتصاد. بفضل الأدوات المالية المشتقة ، حصل السوق الحديث على فرص كبيرة للتحوط من المخاطر ، وإجراء معاملات المضاربة والمراجحة ، بالإضافة إلى تقديم منتج مبتكر.يساهم تطوير مجال المشتقات في تحسين أنشطة موضوعات السوق المالي.
