الرافعة المالية (أو الرافعة المالية) تعكس نسبة الدين إلى حقوق ملكية الشركة. فكلما انخفضت قيمته ، كلما كان مركز الشركة أكثر استقرارًا ، وأصبحت أنشطتها أقل خطورة.
مفهوم الرافعة المالية ومعناها الاقتصادي
أي نشاط تجاري ينطوي على مخاطر معينة. إذا تم تحديدها من خلال هيكل مصادر رأس المال ، فإنها تنتمي إلى مجموعة المخاطر المالية. أهم ما يميزها هو نسبة الأموال الخاصة إلى الأموال المقترضة. بعد كل شيء ، يرتبط جذب التمويل الخارجي بدفع الفائدة مقابل استخدامه. لذلك ، في حالة المؤشرات الاقتصادية السلبية (على سبيل المثال ، مع انخفاض المبيعات ، ومشاكل الموظفين ، وما إلى ذلك) ، قد تتحمل الشركة عبء ديون لا يطاق. في الوقت نفسه ، سيزداد سعر رأس المال الذي تم جذبه بشكل إضافي.
تنشأ الرافعة المالية عندما تستخدم الشركة الأموال المقترضة. تعتبر الحالة طبيعية يكون فيها دفع رأس المال المقترض أقل من الربح الذي يجلبه. عندما يتم تلخيص هذا الربح الإضافي مع الدخل المستلم من رأس المال السهمي ، يتم ملاحظة زيادة الربحية.
في سوق الأوراق المالية والسلع ، الرافعة المالية هي متطلبات الهامش ، أي نسبة مبلغ الإيداع إلى القيمة الإجمالية للمعاملة. هذه النسبة تسمى الرافعة المالية.
نسبة الرافعة المالية تتناسب طرديا مع المخاطر المالية للمؤسسة وتعكس حصة الأموال المقترضة في التمويل. يتم حسابها على أنها نسبة مجموع الخصوم طويلة الأجل وقصيرة الأجل إلى أموال الشركة الخاصة.
حسابه ضروري للتحكم في هيكل مصادر الأموال. تتراوح القيمة العادية لهذا المؤشر بين 0.5 و 0.8. يمكن توفير قيمة عالية للنسبة من قبل الشركات التي لديها ديناميكيات مستقرة ويمكن التنبؤ بها جيدًا للمؤشرات المالية ، وكذلك الشركات التي لديها حصة عالية من الأصول السائلة - التجارة والمبيعات والخدمات المصرفية.
تعتمد كفاءة رأس المال المقترض إلى حد كبير على العائد على الأصول وسعر فائدة الإقراض. إذا كانت الربحية أقل من المعدل ، فمن غير المربح استخدام رأس المال المقترض.
حساب تأثير الرافعة المالية
لتحديد العلاقة بين الرافعة المالية والعائد على حقوق الملكية ، يتم استخدام مؤشر يسمى تأثير الرافعة المالية. يكمن جوهرها في حقيقة أنها تعكس مقدار الفائدة التي ينموها رأس المال السهمي عند استخدام القروض.
ينشأ تأثير الرافعة المالية بسبب الاختلاف بين العائد على الأصول وتكلفة الأموال المقترضة. لحساب ذلك ، يتم استخدام نموذج متعدد المتغيرات.
صيغة الحساب هي DFL = (ROAEBIT-WACLC) * (1-TRP / 100) * LC / EC. في هذه الصيغة ، ROAEBIT هو العائد على الأصول المحسوبة من خلال الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ،٪ ؛ WACLC - متوسط التكلفة المرجح لرأس المال المقترض ،٪ ؛ EC هو متوسط المبلغ السنوي لرأس المال السهمي ؛ LC هو متوسط المبلغ السنوي لرأس المال المقترض ؛ RP - معدل ضريبة الدخل ،٪. تتراوح القيمة الموصى بها لهذا المؤشر من 0.33 إلى 0.5.
