في عالم التمويل ، الخيار هو عقد خاص يحصل بموجبه المشتري أو البائع المحتمل على الحق (ولكن ليس الالتزام) في شراء أو بيع أصل - سلعة حقيقية ، وأمن ، وعملة - بسعر محدد مسبقًا وبسعر الوقت المحدد في المستقبل. كأدوات مالية مشتقة ، تعتبر الخيارات بحق "أكروبات" في القطاع المالي وتتطلب معرفة ومهارات وخبرات متخصصة.
تعليمات
الخطوة 1
أبسط هذه المشتقات هي خيارات Put و Call و Double. من غير المحتمل أن يتمكن المبتدئ من حساب خيار بمفرده بكل التفاصيل. أولاً ، تحتاج إلى التعرف على أساسيات تسعير الخيارات.
الخطوة 2
تُعرف العديد من النماذج بحساب سعر الخيار ، ومعظمها يعتمد على فكرة السوق الفعال. يفترض صانعو النماذج أن العلاوة العادلة لخيار ما تتطابق مع قيمته ، إذا لم يحقق البائع أو المشتري ربحًا في المتوسط.
الخطوه 3
يتم احتساب العلاوة من عملية احتمالية تحاكي سلوك السعر للأصل الأساسي الذي يقوم عليه الخيار. تعتبر مثل هذه الإحصائيات مثل نطاق التقلبات في سعر السوق لأصل ما (التقلب) مهمة للغاية. كلما اتسع النطاق ، زاد عدم اليقين في حركة السعر ، وبالتالي ، ارتفعت علاوة المخاطرة التي يتلقاها بائع الخيار. المعلمة المهمة التالية هي الوقت حتى انتهاء صلاحية الخيار. وكلما زادت هذه العلامة ، ارتفعت القسط.
الخطوة 4
تتكون تكلفة الخيار من جزأين. الجزء الأول هو القيمة الجوهرية للخيار. وهو يساوي عدد النقاط التي يتم عندها تحويل الخيار إلى حالة "in-the-money". في الواقع ، هذا هو الفرق الذي يتجاوز به سعر خيار البيع سعر السوق للأصل الأساسي ، أو الفرق بين سعر خيار الشراء والسعر الفوري لأصله. القيمة الجوهرية متأصلة فقط في خيارات النقد.
الخطوة الخامسة
يتم احتساب القيمة الزمنية على أنها المقدار الذي تكون به علاوة الخيار أعلى من القيمة الجوهرية للخيار. حجم القسط ، كما ذكرنا سابقًا ، يتناقص مع اقتراب تاريخ انتهاء صلاحية الخيار.
الخطوة 6
دعنا نعطي مثالا. ينتهي عقد الخيار بعد شهرين من التاريخ الحالي. يمكن أن تكون تكلفة الخيار كبيرة جدًا: بالنسبة للخيارات التي لا يتوفر فيها المال وبالقرب من المال ، فإن القسط المدفوع للخيار هو القيمة الزمنية. ولكن مع اقتراب تاريخ انتهاء صلاحية الخيار ، تبدأ القيمة الزمنية في الانخفاض مع التسارع. في الوقت الذي تنتهي فيه صلاحية الخيار ، يصبح صفرًا.
الخطوة 7
إذا قررت الانخراط في عمليات في سوق الخيارات ، فلن تكون هذه البيانات ، بالطبع ، كافية بالنسبة لك لاتخاذ قرارات إدارة الأموال. ولكن مع ما يكفي من الاجتهاد والصبر ، ستفتح أمامك المساحات اللانهائية من الفرص التي توفرها الأسواق المالية.
