يكمن جوهر تقييم المشروع الاستثماري في التحديد المناسب لتكاليف اليوم والإيرادات المستقبلية. يستخدم نظام المؤشرات لتحليل فعالية الاستثمارات. لكن يجب ألا يغيب عن البال أن قرار الاستثمار يتم تطبيقه في الوقت الحالي ، مما يعني أنه يجب حساب مؤشرات المشروع مع مراعاة انخفاض قيمة المال في المستقبل.
تعليمات
الخطوة 1
من أجل تقييم مشروع استثماري ، تحتاج إلى معرفة معدل الخصم. هو المعدل الذي يتم عنده تخفيض المقبوضات النقدية المستقبلية إلى القيمة الحالية. يتم احتساب معدل الخصم على أنه مجموع معدل التضخم ، والحد الأدنى لمعدل العائد الحقيقي الذي يرغب المستثمر في الحصول عليه ، بالإضافة إلى مستوى مخاطر الاستثمار في المشروع.
الخطوة 2
أحد المعايير التي تعكس كفاءة مشروع استثماري هو صافي القيمة الحالية (NPV). لحسابها ، استخدم الصيغة التالية:
NPV = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) - أنا أين
P هو صافي التدفق النقدي لكل فترة ؛
r هو معدل الخصم ؛
أنا - الاستثمار الأولي ،
ط - عدد فترات استلام الأموال.
إذا أخذ هذا المؤشر قيمة موجبة ، يتم قبول المشروع ، لأن الاستثمار سيؤتي ثماره ويحقق ربحًا للمستثمر. يتم استخدام معيار صافي القيمة الحالية باعتباره المعيار الرئيسي ، حيث يمكن تلخيص صافي القيمة الحالية للمشاريع المختلفة.
الخطوه 3
عند تحليل مشروع استثماري ، يجب عليك أيضًا حساب معدل العائد الداخلي (IRR). هي قيمة معدل الخصم الذي يكون عنده معيار NPV صفرًا. المعنى الاقتصادي لهذا الحساب هو أن معدل العائد الداخلي يوضح مستوى التكاليف المرتبطة بمشروع معين يمكن للمستثمر تحمله. على سبيل المثال ، إذا تم تمويل مشروع بقرض ، فإن معدل العائد يعكس الحد الأعلى لسعر الفائدة ، والذي يجعل فائضه المشروع غير مربح. وبالتالي ، إذا كان معدل العائد الداخلي أعلى من سعر مصدر رأس المال المطلوب لتنفيذ المشروع ، فيجب قبوله ، وإذا كان أقل ، فيجب رفضه. إذا كان معيار IRR يساوي السعر النسبي لمصدر التمويل ، فهذا يعني أن المشروع ليس مربحًا ولا غير مربح. وبعبارة أخرى ، فإن معدل العائد الداخلي هو مؤشر حدودي: إذا تجاوز السعر النسبي لرأس المال قيمته ، فإنه نتيجة لتنفيذ المشروع سيكون من المستحيل ضمان عائد الاستثمار وعائده.
الخطوة 4
بدلاً من ذلك ، يمكنك استخدام مؤشر عائد الاستثمار (IR) لقياس أداء استثمارك. وتحسب على النحو التالي:
IR = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) / I.
هذا المعيار هو نتيجة لطريقة صافي القيمة الحالية. إذا تجاوز مؤشر الربحية 1 ، فإن المشروع فعال ، وستحقق الاستثمارات دخل المستثمر ، إذا كان أقل من 1 - غير مربح. إذا كان IR = 1 ، فإن الاستثمار في المشروع سيؤتي ثماره ، لكنه لن يحقق ربحًا. على عكس صافي القيمة الحالية ، فإن هذا المؤشر نسبي. يمكن استخدامه لتقييم المشاريع التي لها نفس صافي القيمة الحالية.
