بالنظر إلى أسعار الروبل مقابل الدولار واليورو في نهاية عام 2017 ، يتساءل العديد من سكان البلاد عما ينتظر الروبل في عام 2018. الخبراء يختلفون حول هذه المسألة. يوبخ شخص ما بنك روسيا بسبب أفعاله غير الكفؤة وحتى التخريبية ، بينما يلوم آخرون الولايات المتحدة على خفض أسعار النفط العالمية بشكل مصطنع ، بينما يرى آخرون مؤامرة المضاربين في الانهيار. مهما كانت أسباب هذا الموقف ، من المهم لكل من لديه أي مدخرات أن يفهم توقعات ما سيحدث للروبل في عام 2018 ، وأين يستثمر من أجل الحفاظ عليها وزيادتها.
ما الذي يحدد انخفاض سعر صرف الروبل في عام 2018
يحاول عدد أقل من الخبراء إجراء تنبؤات حول سعر صرف الروبل لعام 2018 ، نظرًا لأنه يتأثر ليس فقط بالعمليات المعقدة التي تحدث في الاقتصاد العالمي ، ولكن أيضًا بالعوامل السياسية والاجتماعية وعوامل أخرى.
الأسباب الرئيسية لضعف الروبل خلال 2014-2017 هي:
- انخفاض أسعار النفط العالمية ، الذي يعتمد عليه حجم عائدات الضرائب على الخزانة الروسية ؛
- تحويل البنك المركزي للاتحاد الروسي إلى سعر صرف معوم ؛
- عقوبات اقتصادية على قطاعات معينة من الاقتصاد الروسي ؛
- ارتفاع تكلفة القروض للشركات الكبيرة ؛
- تدفق رأس المال المرتبط بعدم استقرار الاقتصاد ؛
- المشاعر المضاربة في الأعمال والمجتمع.
معظم هذه العوامل خارجة عمليًا عن سيطرة النخبة الحاكمة في البلاد ، وقد تكون تصرفات الحكومة وبنك روسيا في وضع حرج غير متوقعة ، وبالتالي من الصعب تحديد ما سيحدث للروبل على وجه اليقين. في 2018.
ومع ذلك ، دعونا نحاول النظر في السيناريوهات المحتملة التي قد تؤدي إلى انخفاض قيمة الروبل أو نموه.
ما ينتظر الروبل في 2018: اتجاهات إيجابية وسلبية
1. من العوامل المحددة لضعف العملة الوطنية أسعار النفط. يأتي أكثر من نصف جميع إيرادات ميزانية الترددات اللاسلكية من الشركات التي تتاجر في الهيدروكربونات. إذا انخفض سعر النفط إلى أقل من 40 دولارًا لبرميل برنت ، فلن تتلقى الدولة حوالي ثلث الإيرادات المخطط لها. في الوقت نفسه ، حتى السياسيون والخبراء لا يسمحون بمثل هذا السيناريو المؤسف ، فقد تم وضع ميزانية العام المقبل على أساس سعر نفط يتراوح بين 40 و 50 دولارًا للبرميل.
في الصحافة ، يمكن للمرء أن يجد افتراضات حول التقليل المصطنع لتكلفة الهيدروكربونات وتواطؤ حكومة الولايات المتحدة والدول المنتجة للنفط في أوبك. كما ذكر الخبراء أنه إذا كان سعر النفط أقل من 60 دولارًا للبرميل ، فستترك العديد من الشركات السوق ، حيث سيصبح استخراج المواد الخام غير مربح. على وجه الخصوص ، تم تسمية أسماء الشركات الأمريكية التي تبيع النفط الصخري ، والتي يكون إنتاجها أغلى بكثير.
يمكن أن يؤدي هذا الانخفاض في العرض إلى زيادة أسعار منتجات شركات النفط ، وبفضل ذلك يمكن للروبل أن يرتفع في عام 2018. حتى نهاية عام 2017 ، في مؤتمرات دول أوبك ، والتي تعتبر روسيا مراقبًا فيها ، تقرر مرارًا وتكرارًا الحفاظ على مستوى إنتاج الذهب الأسود ، ولكن اعتبارًا من 1 يناير 2017 ، تقرر تجميد وحتى خفض مستوى إنتاج الدول المنتجة للنفط. لذلك ، فإن التصريحات السابقة لوزير الطاقة في دولة الإمارات العربية المتحدة ، بأن النفط سيباع حتى بسعر 40 دولارًا للبرميل ، يمكن وصفها بأنها متسرعة وغير مدروسة.
من الواضح أنه بفضل الاتفاقيات الموقعة ، استقرت أسعار النفط في عام 2017 عند مستوى 54-56 دولارًا للبرميل (BRENT) ، مما كان له تأثير إيجابي على سعر صرف العملة الوطنية.
ومع ذلك ، ينبغي توقع المتاعب من دونالد ترامب ، الذي انتخب الرئيس الخامس والأربعين للولايات المتحدة ، الذي وعد برفع القيود المفروضة على إنتاج النفط والغاز الصخري في بلاده. قد يؤدي نقص الذهب الإضافي الذي يتم توفيره إلى السوق إلى انخفاض الأسعار ، وسيؤثر هذا سلباً مرة أخرى على سعر صرف الروبل الروسي.
وبالتالي ، لا ينبغي للمرء أن يتوقع زيادة كبيرة في أسعار هذا الهيدروكربون.أقصى ما سيحدث لأسعار النفط في عام 2018 هو تعزيز طفيف فقط إلى مستوى حوالي 60 دولارًا للبرميل.
أود أن أشير إلى أن سعر صرف الروبل أصبح مؤخرًا أقل استجابة للتغيرات في أسعار النفط ، وذلك لأن الدولة تعمل تدريجياً على تغيير هيكل إيراداتها ، والتي كانت تعتمد في السابق على 80٪ من عائدات النفط والغاز.
2. قام البنك المركزي للاتحاد الروسي في بداية عام 2015 بتحرير الروبل بالكامل إلى التعويم الحر ، ويتم تحديد سعره الآن من قبل السوق. في عام 2015 ، دخل مرارًا وتكرارًا في التجارة مع تدخلات في العملات الأجنبية ، وبفضل ذلك استعاد الروبل عدة نقاط. في الوقت نفسه ، بطبيعة الحال ، كان حجم الذهب واحتياطيات النقد الأجنبي يتناقص. كما رفع بنك روسيا سعر الفائدة الرئيسي عدة مرات ، لكن الروبل واصل انخفاضه السريع.
أصبحت معنويات الأعمال سلبية نتيجة لمثل هذه الإجراءات. يعني المعدل الرئيسي المرتفع أسعار فائدة لا يمكن تحملها على القروض. لذلك ، اضطر البنك المركزي إلى خفض سعر الفائدة الرئيسي بشكل تدريجي خلال 2016-2017. في الوقت نفسه ، لم يكن هناك انخفاض ملموس في الروبل مع خفض سعر الفائدة الرئيسي.
في عام 2018 ، ستعقد 8 اجتماعات للبنك المركزي للاتحاد الروسي بالسعر الأساسي: 9 فبراير و 23 مارس و 27 أبريل و 15 يونيو و 27 يوليو و 14 سبتمبر و 26 أكتوبر و 14 ديسمبر.
قد يتأثر وضع الروبل سلبًا بحقيقة أن البنك المركزي سيشتري العملات الأجنبية في عام 2018 من أجل إضعاف سعر صرف الروبل عن عمد. من ناحية ، يبدو الأمر وكأنه تخريب ، ومن ناحية أخرى ، مع انخفاض أسعار النفط ، فإن ارتفاع سعر الدولار فقط سيسمح لخزينة الدولة بتلقي ضرائب عالية على عائدات النفط والغاز. عندما يكون سعر ماركة URALS 40-42 دولارًا للبرميل ، فإن التكلفة المثلى للدولار هي 64-66 روبل.
بالمناسبة ، دارت حديثًا في الأوساط السياسية مؤخرًا عن تأميم البنك المركزي ، الذي في الواقع لا يطيع الدولة ولا يمكنه تجديد الميزانية باحتياطياته من الذهب والنقد الأجنبي ، لأنه وفقًا للدستور ليس مسؤولاً. لالتزامات الدولة. يمكن أن يلعب التأميم دورًا إيجابيًا في تعزيز اقتصاد البلاد ، وكذلك الروبل ، بشرط إدارة احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية بشكل صحيح.
3. لعبت العمليات السياسية دورًا مهمًا في إضعاف الروبل. هذه أعمال عسكرية على حدود روسيا ، واتهامات جماعية لغرب بلادنا بالمشاركة في هذه الحرب ، هذه أيضًا عقوبات ، ونتيجة لذلك تُركت الشركات المحلية الكبيرة دون الوصول إلى الاقتراض بالعملة الأجنبية. وفقًا لمعظم الخبراء ، ستستمر النزاعات في أوكرانيا وسوريا لفترة طويلة ، وبالتالي ستستمر العقوبات في التأثير سلبًا على الاقتصاد وسوق الصرف الأجنبي في روسيا. وبالتالي ، بالإجابة على سؤال ما سيحدث للروبل في عام 2018 ، يمكننا القول إن الضغط السياسي على بلدنا سيستمر في التأثير وزيادة معدل تراجع الروبل.
كانت هناك آمال في أن يتمكن الرئيس الأمريكي الجديد دونالد ترامب من إصلاح العلاقات بسرعة مع الاتحاد الروسي. ومع ذلك ، لا يوجد حديث عن رفع العقوبات حتى الآن ، بل على العكس من ذلك ، يتم تعزيزها. لذلك ، في ظل هذه الخلفية ، من غير المرجح أن يحدث شيء إيجابي للغاية للروبل بالنسبة لرجل عادي في الشارع.
3. إن نجاح العملات الأجنبية في السوق مضمون في أوقات الأزمات من قبل المضاربين الذين يسارعون إلى شراء الدولار واليورو على أمل أن ينخفض الروبل وتنخفض قيمته في عام 2018. العديد من الشركات المصدرة ليست في عجلة من أمرها لتحويل أرباحها من العملات الأجنبية إلى روبل ، ويفضل السكان التخلص من ودائع الروبل وشراء العملات الأجنبية ، مستذكرين أحداث التسعينيات.
إن عدم الثقة في العملة الوطنية والرغبة في الحصول على المال السهل وسط انهيار الروبل في 2014-2017 يزيد الطلب على الدولار واليورو. وفقًا لقانون السوق ، تؤدي الزيادة في الطلب أيضًا إلى زيادة قيمة العملة الأجنبية. أيضًا ، فإن تدفق رأس المال الخارج ، والذي غالبًا ما يتم استثماره في العقارات والأعمال في الخارج ، له تأثير سلبي على سعر الصرف. انخفاض في العملات الأجنبية المتاحة يقلل من المعروض ، ونتيجة لذلك ، يؤدي مرة أخرى إلى إضعاف الروبل.
الانتخابات الرئاسية وسعر صرف الروبل 2018
ستجرى الانتخابات الرئاسية في روسيا في مارس 2018. يبدو أنه من أجل الحفاظ على الاستقرار قبل الانتخابات ، سيدعم البنك المركزي بشكل مصطنع سعر صرف الروبل ، وقد يتغير الوضع بعد الانتخابات.
قد يتفاعل السوق بشكل خاص مع تغيير في المسار السياسي للبلاد ، لكن لا يوجد خبير يعطي مثل هذه التوقعات.
هل يستحق شراء الدولار واليورو في 2018: رأي الخبراء
يعتقد معظم الخبراء أن الروبل لن يزداد قوة بشكل كبير في عام 2018 ، لكن العملة الوطنية لا تتوقع هبوطًا خطيرًا أيضًا. تقلبات ممكنة عند مستوى 57-61 روبل لكل دولار.
ويرجع ذلك بالدرجة الأولى إلى استقرار أسعار النفط عند مستوى 52-56 دولاراً للبرميل ، واتخاذ دول أوبك إجراءات لتجميد الإنتاج.
كما يجب أن يكون للحفاظ على المعدل الرئيسي (8 ، 25 في المائة) من قبل البنك المركزي عند مستوى عالٍ بدرجة كافية ، وتطوير صناعة لا تتعلق بالنفط والغاز تأثير إيجابي.
منذ ذروة الانخفاض الكبير في سعر صرف الروبل ، سيستمر عدد أقل من المشاركين في السوق في شراء العملات الأجنبية ، ويغادر كبار المضاربين السوق ، لذلك يعتبرون مثل هذه الألعاب أكثر خطورة مما كانت عليه في 2014-2015.
سيتم بيع العملة في عام 2018 من قبل المصدرين ، حيث سيكون من الضروري دفع ضرائب لميزانية الاتحاد الروسي.
قد يكون لعفو العاصمة الذي تم تمديده في رسالة الرئيس إلى الجمعية الاتحادية تأثير إيجابي.
وحتى إذا كان التعزيز البطيء للروبل قد يثير الذعر بين المضاربين ، الذين سيبدأون أيضًا في بيع العملة حتى لا يفوتوا الفوائد التي تم الحصول عليها سابقًا. نتيجة لذلك ، عندما يزداد العرض ، ستبدأ أسعار العملة في الانخفاض.
إن شراء العملة من قبل البنك المركزي ، والتعديلات في أسعار النفط مع زيادة إنتاج الصخر الزيتي في الولايات المتحدة ، وزيادة أخرى في العقوبات ضد روسيا قد تؤثر سلبًا على سعر صرف الروبل.
على أي حال ، لا يمكن أن يستمر سقوط الروبل إلى ما لا نهاية.
للإجابة على السؤال الذي سيحدث للروبل في 2018 وأين تستثمر الأموال ، يمكننا التحدث عن عدم الاستقرار الكبير في سوق الصرف الأجنبي ، والاستخفاف بالأموال الروسية وخطر حدوث خسائر مالية كبيرة عند شراء الدولار واليورو بأعلى سعر. معدل.
من الأفضل لمن لديهم مدخرات بالروبل استثمارها في العقارات ، وهي أصول أكثر موثوقية في جميع الأوقات. إذا كانت الرغبة في الحصول على العملات الأجنبية عالية جدًا ، فيمكنك "وضع البيض في سلال مختلفة" عن طريق شراء أنواع مختلفة من العملات الأجنبية ، مع الاحتفاظ ببعض الأموال من الأموال الروسية. سيساعد هذا في تجنب الخسائر الجسيمة إذا انخفض الروبل أو عملة أخرى في عام 2018.
