التحليل الأساسي لفحص الأحداث المختلفة مثل الكوارث الطبيعية والهجمات الإرهابية وما إلى ذلك. وهو يدرك مهمته في التنبؤ بتأثير هذه الأحداث ، ولا سيما التأثير على أسعار العملات في سوق الصرف الأجنبي.
يمكن أن يكون لمثل هذه الأحداث تأثير كبير على أسعار الفوركس ، لذلك من الجيد معرفة متى تعمل في هذا السوق. من الجيد أيضًا أن تضع في اعتبارك أنه عندما يكون هناك أكثر من حدث واحد ، يمكنهم تحييد نتائجهم مع بعضهم البعض. في هذه المسألة ، هناك مجموعة واسعة من الأحداث المفهومة جيدًا من أجل التنبؤ الدقيق لاتجاهات الأسعار في سوق الصرف الأجنبي.
فيما يلي بعض مؤشرات الاقتصاد الكلي الرئيسية الأكثر دراية لأي مبتدئ طموح:
إجمالي الناتج المحلي
يتم احتساب المؤشر كنسبة مئوية على أساس الأشهر الثلاثة الماضية وعلى أساس آخر سنة تقويمية. التعديلات تؤثر على الاتجاه في السوق الدولية. يؤخذ في الاعتبار معامل انكماش الناتج المحلي الإجمالي. يحسب هذا المؤشر سعر السوق للمنتجات والخدمات التي يتم إنتاجها في بلد معين ، بغض النظر عن جنسية الشركة. يحتوي الناتج المحلي الإجمالي على أربعة مكونات رئيسية: الاستهلاك والاستثمار والإنفاق الحكومي والاستيراد والتصدير.
تعتمد القيمة الأولى على نسبة النمو في الأشهر الثلاثة الأولى مقارنة بالأشهر الثلاثة الماضية. يعد المؤشر من أكثر المؤشرات استخدامًا لتحليل الاقتصاد لأنه يغطي جميع قطاعاته.
مؤشر أسعار المنتجين
يقوم بحساب التغير الشهري في أسعار الجملة ويتضمن مستويات المنتجات والصناعة والإنتاج. وهو يسبق الرقم القياسي لأسعار المستهلك. عادة ما يستبعد تحليل السوق الغذاء والطاقة من أجل فهم معدل التضخم المحتمل.
الدخل الشخصي والمصروفات الشخصية
يعكس مؤشر الدخل الشخصي التغيرات في التعويضات التي يتلقاها المواطنون من جميع المصادر الممكنة: دخل العمل ، والإيجار ، والأرباح والفوائد ، والضمان الاجتماعي ، والمساعدة الاجتماعية ، وإعانات البطالة. يعبر مؤشر القيمة الشخصية عن التغيرات في القيمة السوقية للمنتجات والخدمات التي يجب أن يستهلكها المواطنون. هذا هو أهم عنصر في الناتج المحلي الإجمالي.
يعبر هذان المقياسان عن مقدار المدخرات الذي يساوي الفرق بين الدخل الشخصي مطروحًا منه الضرائب والاستهلاك مقسومًا على الدخل المتاح. يعتبر الادخار المستمر على المدخرات مؤشرا هاما للغاية يحتاج إلى تحليل لأنه يعبر عن العلاقة في إنفاق المواطنين
مؤشر مديري المبيعات
يجد شعبية لحساب ثقة الأعمال في الاقتصاد. تشمل دول مثل المملكة المتحدة وألمانيا واليابان قطاعي التصنيع والخدمات. يعكس هذا المؤشر النشاط التجاري والتوقعات وأسعار الوافدين وبناء مؤسسات جديدة ومستوى الوظائف الجديدة. بمعنى آخر ، يوضح ما إذا كان العمل يتطور ويتحسن.
البيع بالتجزئة
يتم احتساب هذا المؤشر كنسبة مئوية من التغيير كل شهر في دخل الأفراد أصحاب المنتجات المعمرة وقصيرة العمر. هذا يدل بشكل كبير على الاستهلاك العام للسكان في البلاد. وجهة نظره هي أنها تستثني الخدمات والتأمين والرسوم القانونية وما إلى ذلك. علاوة على ذلك ، فهي تستند إلى شروط اسمية وليست حقيقية ولا تعكس التضخم. يمكن تعديل المؤشر بشكل كبير حتى لو تم استبعاد مبيعات السيارات.
يستخدم المستثمرون التحليل الأساسي لتقييم قيمة الشركة (أو أسهمها) ، مما يعكس حالة الأمور في الشركة ، وربحية أنشطتها.في الوقت نفسه ، يتم تحليل المؤشرات المالية للشركة: الإيرادات ، EBITDA (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء) ، صافي الربح ، صافي قيمة الشركة ، الالتزامات ، التدفق النقدي ، مقدار الأرباح المدفوعة و مؤشرات أداء الشركة.
لا تتطابق "القيمة الجوهرية" في معظم الحالات مع سعر سهم الشركة ، والذي يتم تحديده من خلال نسبة العرض والطلب في سوق الأوراق المالية. يهتم المستثمرون الذين يستخدمون التحليل الأساسي في أنشطتهم بشكل أساسي بالحالات التي تتجاوز فيها "القيمة الجوهرية" لأسهم الشركة سعر الأسهم في البورصة. تعتبر هذه الأسهم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وهي أهداف استثمارية محتملة. عند شراء أسهم مقومة بأقل من قيمتها ، يتوقع المستثمرون أنه في ظل ظروف عدم كفاءة السوق ، فإن سعر الأسهم في سوق الأوراق المالية سوف يميل إلى "القيمة الجوهرية" ، أي أنه في حالة الأسهم المقومة بأقل من قيمتها ، سوف ينمو. هذا البيان هو عكس افتراض التحليل الفني ، والذي ينص على أن جميع المعلومات الجوهرية تنعكس بشكل فوري وكامل في سعر السوق للأوراق المالية. وهذا المبدأ يبطل فكرة التحليل الأساسي.
تعتمد المدرسة الأمريكية للتحليل الأساسي على العمل الكلاسيكي لبنيامين جراهام وديفيد دود ، "التحليل الأمني" ، الذي نشرتهما في عام 1934. استخدم جراهام نفسه التحليل الأساسي في الممارسة وكان مستثمرًا ناجحًا. يعد وارن بافيت أحد أشهر أتباع جراهام باستخدام التحليل الأساسي.
يعتمد التحليل الأساسي على مؤشرات الاقتصاد الكلي ومؤشرات النشاط التجاري.
على سبيل المثال ، يعتمد التحليل الأساسي للقيمة السوقية للذهب على العبارة التي مفادها أن "الذهب كما تعلمون هو سلعة معاكسة للتقلبات الدورية التي تصبح أكثر تكلفة خلال فترات انخفاض الأسعار وتصبح أرخص خلال فترات ارتفاع الأسعار". قيمة الذهب ، وبالمثل تقلل من تكلفة الذهب ، وغياب المخاطر العالمية (ينمو الذهب دائمًا على مخاوف الحروب والصراعات) ، وبالتالي ، فإن التحليل القائم على العلم لهذه العوامل وغيرها من العوامل المعروفة للباحث يسمح بالتنبؤ بسعر الذهب الآجلة.
نقد
يتلخص نقد التحليل الأساسي ككل في عبارتين: أولاً ، أنه غير قابل للتحقيق ، وثانيًا ، حتى لو كان ممكنًا ، فهو غير ضروري وبالتالي غير ضروري.
يُناقش عدم قابلية التحليل الأساسي عمليًا من خلال حقيقة أن عددًا كبيرًا من العوامل ، بما في ذلك العوامل العشوائية وغير المتوقعة ، تؤثر على تكوين السعر ، ومن المستحيل مراعاة جميع العوامل من حيث المبدأ ، خاصة أنه لا يُعرف مسبقًا ما هو التأثير قد يكون لهذا الحدث أو ذاك على السعر (على سبيل المثال ، كارثة عفوية ، من ناحية ، تضر بالاقتصاد الوطني ، مما يؤدي إلى انخفاض قيمة العملة الوطنية ، ومن ناحية أخرى ، يكون حافزًا لـ الاقتصاد ، حيث سيتم إنشاء وظائف جديدة للتغلب على عواقب الكارثة ، يتم إصدار الطلبات ، وما إلى ذلك يساهم في نمو سعر الصرف).
التأكيد على أن التحليل الأساسي غير ضروري موجه بشكل أساسي ضد التأكيد على أن التحليل الأساسي يجعل من الممكن تحديد الاتجاه السائد (الاتجاه في السوق: إذا كان السعر يميل إلى الارتفاع أو الانخفاض ، فهذا واضح بالفعل من مخططات الأسهم ، إذا كان هناك لا يوجد اتجاه في الوقت الحالي ، إذن التحليل الأساسي عديم الفائدة.
من المستحيل تقييم جودة التحليل الأساسي لحالة السوق التي تم إجراؤها ، لأنه إذا كان التنبؤ الأساسي مبررًا ، فقد يكون ببساطة نتيجة الحظ العرضي ، تمامًا كما يمكن أن تكون مغالطة التنبؤ نتيجة سوء الحظ العرضي.
