يعد حساب التدفق النقدي المخصوم أحد الجوانب الرئيسية لتحليل الأنشطة الاستثمارية ، أي تحليل جاذبية المؤسسة لاستثمارات الطرف الثالث. هذه أداة تقييم قوية للغاية ، لكن استخدامها يتطلب دقة كبيرة ، لأنه حتى سوء التقدير البسيط يمكن أن يؤدي إلى نتيجة غير صحيحة.
تعليمات
الخطوة 1
لتحليل كفاءة الاستثمارات ، يتم استخدام مجموعتين من المؤشرات: مع مراعاة عامل الوقت وبدونه. يعد التدفق النقدي المخصوم مؤشرًا مؤقتًا ، لأنه يأخذ في الاعتبار كل تدفق نقدي في المؤسسة ، مما يسمح لك بتتبع ديناميكيات التكاليف والأرباح بشكل أكثر دقة.
الخطوة 2
خصم التدفق النقدي هو تعديل التدفق النقدي مع مراعاة القيمة الزمنية للنقود لليوم الحالي ، أي بحلول الوقت الذي يبدأ فيه الاستثمار. هذا يسمح لنا أن نأخذ في الاعتبار جميع العوامل التي تؤثر على التدفق النقدي ، بما في ذلك التضخم والمخاطر.
الخطوه 3
صيغة التدفق النقدي المخصوم هي كما يلي: DCF_i = NDP_i / (1 + r) ^ i ، حيث DCF_i هو التدفق النقدي المخصوم للفترة الزمنية i ؛ NDP_i هو صافي التدفق النقدي لنفس الفترة ؛ r هو الخصم العشري معدل.
الخطوة 4
يتم تعريف صافي التدفق النقدي على أنه الفرق بين المبالغ المستلمة وتكاليف المؤسسة لفترة معينة ، محسوبة مع مراعاة دفع الضرائب وأرباح الأسهم والمدفوعات الأخرى.
الخطوة الخامسة
بعد حساب التدفقات النقدية المخصومة لكل فترة زمنية ، يتم حساب صافي التدفق المخصوم ، والذي يساوي مجموع هذه القيم وصافي التدفق النقدي لفترة الصفر ، وقت الاستثمار الأول في المشروع: ص) ² + … + BHP_n / (1 + r) ^ n = ∑BHP_i / (1 + r) ^ i لـ 1 ≤ i ≤ n.
الخطوة 6
أحد الجوانب المهمة للخصم الصحيح هو اختيار معدل الخصم. هناك عدة طرق للقيام بذلك: طريقة تقييم الأصول طويلة الأجل ، والمتوسط المرجح لتكلفة رأس المال ، والبناء التراكمي. يتم استخدام النهج الأخير بشكل خاص في كثير من الأحيان ، فهو يعتمد على تقييم مخاطر الخبراء.
الخطوة 7
تعد طريقة تحليل الاستثمارات عن طريق حساب التدفق النقدي المخصوم أداة فعالة ولكنها شاقة إلى حد ما. تعتمد نتيجة هذا المؤشر على مدى دقة وكاملة جميع التدفقات النقدية في المؤسسة التي تم أخذها في الاعتبار خلال فترة التقرير.
الخطوة 8
السؤال الذي يطرح نفسه هو كيفية مراعاة المكون التضخمي. يمكن القيام بذلك بطريقتين: أثناء الخصم المباشر عند حساب المعدل ، أو عن طريق انكماش التدفقات النقدية خلال الفترات المحاسبية. في الطريقة الثانية ، يتم إصلاح حركات الأموال ، وتعديلها لمعدل التضخم عند ظهورها.
