EBITDA هو مؤشر تحليل اقتصادي يعكس أرباح الشركة قبل الضرائب ومصاريف الاستهلاك والإطفاء ومدفوعات الفوائد على القروض.
المعنى الاقتصادي لل EBITDA
متى يتم تطبيق EBITDA؟ كان الغرض الأولي منه هو تحليل جاذبية صفقات الاستحواذ على الأموال المقترضة. اليوم يتم استخدامه لأغراض أوسع.
وبالتالي ، فإن EBITDA تجعل من الممكن تقييم مدى ربحية النشاط الرئيسي للشركة ، وكذلك فعاليتها ، بغض النظر عن حجم الدين الائتماني والعبء الضريبي. بسبب EBITDA ، فإن طريقة الاستهلاك ليست ذات صلة في تحديد ربح الشركة.
يستخدم المؤشر لإجراء تحليل مقارن فيما يتعلق بالمنافسين ، لتقييم قيمة الأعمال قبل البيع. بناءً عليه ، يقوم المستثمرون بتقييم العائد على الاستثمار. يستخدم المؤشر في تحليل نتائج تشغيل الشركة ، حيث لا يحتوي على بنود غير نقدية للتكاليف.
من الجدير بالذكر أن العديد من المحللين الاقتصاديين ينتقدون الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. حيث أنه لا يشمل مؤشرات المصروفات الرأسمالية للشركة (الإهلاك). اتضح أن الشركة يمكن أن تنفق مبالغ ضخمة على المعدات الجديدة ، وستبقى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك دون تغيير. وبحسب النقاد ، يعكس الوضع المالي للشركة مؤشرات "الربح" و "التدفق التشغيلي للمدفوعات" بشكل أكثر واقعية.
كيف تحسب EBITDA
يتم احتساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك على أساس البيانات المالية للشركة وفقًا للمعايير الدولية IFRS و GAAP. لكن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ليست جزءًا من هذه المعايير ، يتم حسابها للأغراض المحددة باستخدام الصيغة التالية:
(صافي الدخل + مصروف ضريبة الدخل - ضريبة الدخل المستردة + الفائدة المدفوعة - الفائدة المستلمة) = EBIT + (مصروفات الإهلاك - إعادة تقييم الأصول) = EBITDA.
من الصعب حساب المؤشر بدقة على أساس التقارير وفقًا لمعايير المحاسبة الروسية (RAS) بسبب نقص المعلومات اللازمة. يمكن إجراء حساب تقريبي مع الأخذ في الاعتبار مؤشرات EBITDA التالية = الربح من المبيعات (صفحة 50 F. رقم 2) + خصومات الإهلاك (نموذج رقم 5). هذه الصيغة بها بعض الخطأ.
بالإضافة إلى EBITDA ، غالبًا ما تستخدم نسبة مشتقات الديون / EBITDA لتحليل عبء ديون الشركة. يعكس نسبة النتائج المالية وعبء الديون على الشركة. تعمل النسبة كدليل على قدرة الشركة على السداد الكامل لمبلغ الالتزامات وتعكس مستوى ملاءتها. إذا كانت مرتفعة بدرجة كافية ، فإنها تكون بمثابة إشارة خطيرة لمشاكل الديون. غالبًا ما يستخدم المحللون نسبة الدين / EBITDA لتقييم الشركات المتداولة علنًا.
إلى جانب EBITDA ، غالبًا ما تستخدم المؤشرات الوسيطة: EBIT (الربح قبل الفوائد على القروض والضرائب) ؛ EBT (الربح قبل الضرائب) ؛ OIBDA (ربح التشغيل قبل الاستهلاك) ؛ NOPLAT (صافي دخل التشغيل مطروحًا منه الضرائب).